(Hong Kong) Para ahli strategi Morgan Stanley telah mengubah pendirian mereka terhadap ekuitas Tiongkok, beralih dari skeptisisme yang sudah lama ada menjadi optimisme yang hati-hati. Perubahan penting ini sejalan dengan rekan-rekan di Wall Street, seiring tumbuhnya ekspektasi terhadap reli berkelanjutan yang didorong oleh kemajuan dalam kecerdasan buatan dan reformasi regulasi.
Para ahli strategi perusahaan, yang dipimpin oleh Laura Wang, sekarang merekomendasikan posisi yang sama beratnya pada saham Tiongkok, memperkirakan MSCI China Index akan mencapai 77 pada akhir tahun 2025—peningkatan 22% dari target sebelumnya dan 4% lebih tinggi dari penutupan hari Rabu. Indeks, yang memasuki pasar bullish awal bulan ini, mencerminkan meningkatnya kepercayaan investor terhadap pasar Tiongkok.
"Ini menandai pergeseran rezim struktural dalam pasar ekuitas Tiongkok, khususnya di sektor lepas pantai," tulis para ahli strategi dalam sebuah catatan pada hari Rabu. "Kami lebih yakin sekarang daripada saat reli September lalu bahwa peningkatan kinerja MSCI China baru-baru ini dapat dipertahankan."
Peningkatan peringkat tersebut menandakan perubahan mendasar dalam sentimen dari Morgan Stanley, yang sebelumnya ragu-ragu untuk bersikap optimis terhadap ekuitas China, bahkan selama reli yang dipicu stimulus pada bulan Oktober. Pergeseran tersebut menggarisbawahi evaluasi ulang yang lebih luas terhadap potensi pasar China karena investor global menanggapi kemajuan teknologi negara tersebut dan pendekatan Presiden Xi Jinping yang bersifat mendamaikan terhadap sektor swasta.
Saham teknologi, yang didukung oleh terobosan dalam kecerdasan buatan oleh perusahaan-perusahaan seperti DeepSeek dan transisi regulasi dari "perbaikan ke revitalisasi," telah menjadi yang terdepan dalam kebangkitan tersebut. Goldman Sachs baru-baru ini menaikkan target MSCI China Index menjadi 85, sementara JPMorgan Chase & Co. dan UBS Group AG juga telah mengeluarkan proyeksi yang optimis.
Catatan Morgan Stanley menyoroti pembelian kembali saham, peningkatan tata kelola perusahaan, dan kemampuan AI sebagai pendorong utama di balik peningkatan peringkat tersebut. "Harus ada ruang yang cukup bagi investor global untuk terlibat," para ahli strategi mencatat, seraya menambahkan bahwa arus masuk asing yang terbatas menunjukkan potensi yang belum dimanfaatkan.
Meskipun optimis, ekuitas Tiongkok telah mengalami aksi ambil untung dalam beberapa sesi terakhir menyusul kinerja mereka yang kuat tahun ini. Indeks Hang Seng China Enterprises turun 1,3% pada Kamis pagi di Hong Kong, sementara Indeks MSCI China juga menurun. Namun, kedua tolok ukur tersebut tetap lebih dari 20% di atas posisi terendah mereka di bulan Januari.
Morgan Stanley menaikkan targetnya untuk Indeks Hang Seng China Enterprises menjadi 8.600 dari 6.970 dan Indeks Hang Seng menjadi 24.000 dari 19.400. Prakiraan untuk Indeks CSI 300 tetap tidak berubah pada 4.200. Sementara tekanan deflasi mungkin membebani saham dalam negeri dalam jangka pendek, para ahli strategi memperkirakan mereka akan secara bertahap mengejar rekan-rekan luar negeri.(Cay)
Sumber: Dimsumdaily.HK
