Ketegangan geopolitik dan serangkaian pemilu di seluruh dunia meningkatkan risiko bahwa investor akan terkejut oleh kejutan negatif dan membahayakan stabilitas keuangan, Bank Sentral Eropa (ECB) memperingatkan.
Pasar sejauh ini mengambil pandangan yang santai terhadap ancaman-ancaman tersebut, membiarkan mereka terkena perubahan sentimen secara tiba-tiba jika terjadi guncangan, kata bank sentral dalam Tinjauan Stabilitas Keuangan dua tahunan yang diterbitkan pada hari Kamis (16/5). Laporan ini juga memperingatkan bahwa suara Uni Eropa dan nasional meningkatkan ketidakpastian mengenai arah keuangan publik.
"Ruang lingkup kejutan ekonomi dan keuangan yang merugikan semakin besar, dan prospek risiko terhadap stabilitas keuangan kawasan euro tetap rapuh," kata Wakil Presiden ECB Luis de Guindos dalam laporannya. "Sentimen dapat berubah dengan cepat, terutama mengingat lingkungan geopolitik dan penetapan harga yang tepat yang menciptakan potensi reaksi pasar yang besar terhadap berita yang mengecewakan."
Bahaya global semakin meningkat sejak Rusia menginvasi Ukraina di perbatasan zona euro pada tahun 2022, dengan Timur Tengah menjadi titik rawan terbaru. Pemilu – termasuk upaya Donald Trump untuk kembali ke Gedung Putih pada bulan November dan pemilu Parlemen Eropa bulan depan – semakin menambah ketidakpastian.
Meskipun demikian, peluang terjadinya soft landing di Eropa telah meningkat, karena inflasi menurun menuju 2% tanpa resesi yang mendalam atau lonjakan pengangguran. Komisi Eropa pada hari Rabu memperkirakan bahwa pertumbuhan harga akan melambat lebih cepat dari perkiraan sebelumnya, sementara prospek pemulihan ekonomi akan tetap terjaga.
Itu berarti keseluruhan ancaman terhadap stabilitas keuangan telah berkurang dibandingkan dengan laporan terakhir enam bulan lalu, kata ECB. Namun, ia menambahkan bahwa tanda tanya mengenai kebijakan pemerintah dan kondisi perekonomian masih tetap tinggi.
Hal ini tercermin dalam pandangan mengenai jalur suku bunga ECB. Para pejabat belum berani berkomitmen lebih dari sekadar pemotongan pertama yang kemungkinan besar akan dilakukan pada bulan Juni, dengan alasan perlunya tetap bergantung pada data yang masuk.
Soft Landing Zona Euro Sesuai Rencana Namun Defisit Lebih Besar, Kata UE
Knot dari ECB Menyebut Bulan Juni sebagai 'Peluang Bagus' untuk Memulai Penurunan Suku Bunga
Eropa Harus Lebih Berambisi dalam Mengurangi Defisit, Kata IMF
"Volatilitas di pasar keuangan dapat meningkat secara signifikan jika inflasi menyimpang jauh dari ekspektasi konsensus, jika pertumbuhan ekonomi melemah, atau jika konflik geopolitik semakin meningkat," ECB memperingatkan.
Kekhawatiran lainnya adalah keuangan publik. Menurut perkiraan komisi tersebut, defisit anggaran yang melebar secara signifikan akibat pandemi dan dukungan energi tidak berkurang secepat yang diperkirakan sebelumnya.
Meskipun kondisi pasar keuangan saat ini relatif baik, tingkat utang yang tinggi membuat pemerintah rentan terhadap guncangan eksternal jika mereka memerlukan peningkatan belanja, menurut ECB. Sementara itu, permasalahan ekonomi yang mendalam di zona euro mempersulit upaya mengatasi beban tersebut.(mrv)
Sumber : Bloomberg
