Bank of England (BOE) semakin dekat untuk memangkas suku bunga dari level tertingginya dalam 16 tahun setelah pembuat kebijakan kedua memilih untuk menurunkan biaya pinjaman dan Gubernur Andrew Bailey mengatakan dia "optimis bahwa segala sesuatunya bergerak ke arah yang benar."
Wakil Gubernur Dave Ramsden bergabung dengan anggota eksternal Swati Dhingra dalam menyerukan pemotongan segera suku bunga dasar dari level saat ini sebesar 5,25%. Tujuh anggota Komite Kebijakan Moneter lainnya tidak menginginkan adanya perubahan, dan mengatakan bahwa mereka memerlukan lebih banyak bukti bahwa inflasi dapat dikendalikan.
Ini adalah pertemuan keenam yang berjalan di mana bank sentral Inggris mempertahankan suku bunga pinjaman acuannya dengan tegas di wilayah yang dianggap membatasi, dengan tujuan untuk mengurangi tekanan upah dan harga yang mencapai level tertinggi dalam empat dekade pada akhir tahun 2022. Perkiraan yang dirilis bersamaan dengan keputusan tersebut menunjukkan BOE harus menurunkan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang, mungkin sebelum pemilihan umum yang diperkirakan akan diadakan pada musim gugur.
Pejabat BOE memperkirakan inflasi, yang mencapai puncaknya di atas 11%, akan kembali turun ke target 2% pada kuartal kedua, karena tagihan energi yang lebih rendah dan kemudian naik lebih lambat dari perkiraan sebelumnya pada akhir tahun ini. Namun, mereka memperingatkan adanya risiko positif dari "faktor geopolitik."
Berdasarkan ekspektasi pasar terhadap penurunan dua perempat poin pada tahun ini dan penurunan perlahan menjadi 3,75% pada pertengahan tahun 2027, inflasi turun di bawah target pada akhir tahun kedua perkiraan dan bahkan lebih rendah lagi pada tahun berikutnya – sebuah tanda yang jelas bahwa para pejabat percaya bahwa pelonggaran diperlukan dan mulai dilaksanakan pada bulan Juni atau Agustus.
BOE juga menyesuaikan panduannya tentang bagaimana kebijakan akan dikembangkan. Mereka tetap menyatakan bahwa "kebijakan dapat tetap bersifat restriktif bahkan jika Suku Bunga Bank diturunkan" dan menambahkan bahwa mereka akan mengawasi "rilis data yang akan datang dan bagaimana hal ini memberikan informasi kepada penilaian bahwa risiko dari persistensi inflasi sudah mulai berkurang."
Investor mengantisipasi penurunan suku bunga pada bulan Agustus namun dengan cepat mengurangi ekspektasi terhadap pelonggaran lebih lanjut setelah angka inflasi yang lebih kuat dari perkiraan di AS dan Inggris. Bailey dalam beberapa pekan terakhir – bersama dengan Ramsden – telah menunjukkan bahwa perekonomian Inggris lebih mengikuti perkembangan di zona euro dibandingkan di AS, dan Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan melakukan pemotongan pada bulan depan.
Pemangkasan lebih awal yang dilakukan BoE dapat menimbulkan perselisihan dengan Federal Reserve AS, yang diperkirakan tidak akan melonggarkan kebijakannya hingga akhir tahun ini, dan menyelaraskannya dengan Bank Sentral Eropa (ECB). ECB telah memberikan arahan kuat bahwa mereka akan menurunkan suku bunga pada bulan Juni. Riksbank Swedia memangkas suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2016 pada hari Rabu.
Kebijakan BOE semakin mendapat sorotan politik karena pemerintah berharap penurunan suku bunga akan meningkatkan posisinya dalam jajak pendapat menjelang pemilu.
Menteri Keuangan Jeremy Hunt telah berulang kali membicarakan kemungkinan pengurangan anggaran, dengan mengatakan bahwa hal tersebut akan memberikan "faktor perasaan baik" kepada para pemilih menjelang pemilihan umum Inggris yang diperkirakan akan diadakan pada musim gugur. Bank tersebut mengatakan pemotongan pajak sebesar £10 miliar pada anggaran bulan Maret akan meningkatkan tingkat PDB sebesar 0,25%.
Membiarkan suku bunga tidak berubah sesuai perkiraan BoE akan menghasilkan lonjakan pengangguran menjadi 5,9% pada akhir tahun 2026 – satu poin lebih tinggi dibandingkan jika suku bunga mengikuti jalur pasar dan jauh di atas level saat ini sebesar 4,3%.
Di bidang perekonomian, BOE memperkirakan bahwa resesi dangkal tahun lalu telah berakhir dan perekonomian akan tumbuh sebesar 0,5% pada tahun ini dan 1% pada tahun 2025. Angka tersebut merupakan peningkatan dari perkiraan bulan Februari sebesar 0,25% dan 0,75%.
Para pejabat juga memperkirakan adanya peningkatan besar dalam standar hidup, dengan pertumbuhan upah rata-rata sebesar 5,25% tahun ini, jauh di atas inflasi. Pendapatan riil rumah tangga setelah pajak kini akan meningkat 1,75% tahun ini, di atas rata-rata tahun 2010-2019, meskipun beberapa peningkatan tersebut didorong oleh perkiraan jumlah penduduk yang lebih tinggi.
Bank juga mengatakan "indikator utama persistensi inflasi sedang moderat," meskipun inflasi upah dan jasa masih terlalu tinggi. MPC mengatakan ada tanda-tanda bahwa pasar tenaga kerja juga melemah, dan bank tersebut mengatakan bahwa kondisi saat ini tidak lebih ketat dibandingkan sebelum pandemi.
Namun, MPC masih berbeda pendapat mengenai seberapa cepat mereka dapat menurunkan suku bunga. Catherine Mann, Jonathan Haskel dan Megan Greene baru-baru ini mengisyaratkan keengganan mereka untuk mendukung langkah cepat, dengan alasan pertumbuhan upah yang kuat dan inflasi jasa. (knc)
Sumber : Bloomberg
